Строительный сектор России вступает в непростую стадию, о которой ещё пару лет назад не принято было говорить. Модель роста, основанная на доступной ипотеке и субсидиях, перестала быть эффективной. При этом долги и обязательства, накопленные в период бума, остаются. Искусственный разгон рынка, вызванный льготной ипотекой, привёл к значительному увеличению спроса, который экономика в обычных условиях не могла бы выдержать. С ухудшением условий кредитования, спрос на жильё резко упал: в 2024–2025 годах выдача ипотек сократилась до 40-80%.
К тому же, рынок перенасыщен предложением: 68% квартир в строящихся домах остаются непроданными. В условиях падения спроса это создаёт угрозу ликвидности. Увеличение процентных ставок и банковских комиссий сказывается на ценах квадратного метра, что ведёт к росту цен на жильё.
Среди крупнейших застройщиков, таких как группа «Самолёт», наблюдается увеличение долговой нагрузки. При этом доступность жилья для населения продолжает ухудшаться, а покупатели все чаще оказываются вне рынка. В результате возможны три сценария: медленное охлаждение, волна банкротств застройщиков или возвращение проблем в банковскую систему. Главный вопрос заключается в том, сколько времени потребуется рынку, чтобы восстановить свою функциональность.